FOREXBNB获悉，在期权市场上 ，英镑看起来似乎比欧元更显脆弱。这一迹象表明
，即便在伊朗停火之后，交易员仍认为英国更容易受到能源价格飙升的影响 。

期权数据显示 ，相较于对冲短期波动
，针对英镑大幅波动的避险需求，仍高于2月下旬冲突爆发时的水平
。这与欧元形成鲜明对比——欧元方面的同类指标已基本恢复正常。

这种差异意义重大 ，因为它与市场对冲突的最初反应相悖 。在战事第一阶段
，欧元兑英镑汇率下跌约1.5%，这反映出市场认为欧元区尤其容易受到能源冲击
。然而 ，此后这些跌幅几乎已全部收复。但在期权市场上
，英镑方面显现出更为持久的扭曲迹象 。

这并不意味着投资者认为欧元区能够免受战事影响
。相反，相较于欧元 ，他们似乎更不愿意排除英镑出现极端波动的可能性。

这种预期与整体经济背景相符 。在战事爆发前，英国的通胀率就高于欧元区
，这使得交易员对能源冲击可能持续推高物价的风险更为敏感
。

与此同时，国际货币基金组织(IMF)的一项分析表明 ，由于依赖燃气发电
，英国是欧洲受能源价格上涨影响最大的国家之一。IMF还警告称，能源冲击将加剧生活成本压力 ，并导致工人要求提高工资 。

宏观策略师Adam Linton表示：“欧元兑英镑可能上涨
，因为欧洲央行的鹰派预期回调速度可能比英国央行更为缓慢。欧洲央行的政策制定者可能需要更多信息，才能宣布物价持续上涨压力已解除
。即便如此 ，市场短期内也更倾向于预期欧洲央行维持存款利率稳定。”

利率预期也反映出类似情况 。对于英国和欧元区而言
，这场战事导致交易员从预期降息转向押注加息
。但鉴于交易员原本预计英国央行今年至少会降息两次，英国利率预期的转变幅度要大得多。

综合来看 ，这些数据表明
，战事的影响不仅限于利率 。尽管市场已降低对这场战事最极端的定价，但期权交易员仍认为英镑比欧元面临更大风险
。